豆浆投资 · A/H 市场每日回顾、行业轮动框架与研究档案
成交放量至1.98万亿却是全面下杀（642涨4870跌、中证1000 −2.12%、北证50 −2.66%），资格行业3→2只剩通信、银行，通信逆势+1.4%成唯一亮点。
指数与成交
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查看全部 →- 01美伊海上互袭致霍尔木兹近断流，油运TCE破80万美元/天
油运与油气链是当日少数具备硬基本面的方向，但交运拥挤比已达1.43、ext_pk +1.29，追高位置不佳。
交通运输石油石化 - 02中东化工品进口断层，烯烃库存历史低位叠加旺季
对基础化工、石油石化是价格端实打实的上行驱动，但基础化工今日仍跌3.0%，说明当前是流动性问题而非逻辑问题。
基础化工石油石化 - 03村田停产9系列MLCC，26Q4涨价10%-20%
被动元件涨价是电子板块少有的向上变量，但电子P(破位)仍0.605、无资格，题材强度强于框架读数。
电子 - 04AI算力与存储供给端多点紧缺，Token调用量年增1863%
通信是唯一逆势收涨1.4%的行业且P(破位)由5日前0.717降至0.393、重获资格，算力链仍是资金唯一愿意给溢价的位置。
通信电子 - 05超强厄尔尼诺概率超95%，棕榈油或减产300万吨
农产品涨价逻辑仍在强化，但农林牧渔拥挤比升至2.54、ext_pk +2.51、加速+2.50，今日−2.2%，是拥挤度最高的位置。
农林牧渔基础化工 - 06煤价上攻千元关口，库存触底回升现负反馈
煤炭今日跌1.5%并在框架中失去资格，是当日唯一的资格变动；供给故事仍在但价格弹性已开始被需求端反制。
煤炭公用事业
热点跟踪
查看全部 →- 新增MLCC 停产涨价周期1 日
村田停产9系列MLCC（占其销售额10%-20%），26Q4行业平均涨价10%-20%，8月四家龙头库存下降交期拉长；国金测算MLCC用氧化镝需求约200吨占总需求7%，现价145万元/吨。
- 新增美伊冲突供给冲击（油运 + 化工品）1 日
霍尔木兹船流降至个位数，TD3C TCE超80万美元/天；乙烯进口17万吨→7-8万吨、聚乙烯100万吨以上→约60万吨，国内烯烃开工降5%-10%，库存历史绝对低位。
- 新增超强厄尔尼诺农产品减产1 日
NOAA预计四季度达超强级别概率超95%、峰值或超2.5度；印尼棕榈油明年或减产300万吨，天胶供给收缩自2027Q2延续至Q4，小麦玉米价格刷新阶段新高。
- 新增快递反内卷涨价1 日
河北9月9日起0-3公斤出港全量涨0.3元、最低价0.9元上修至1.3元，河南安徽陕西山西跟进涨2-3毛，义乌9月15日再次封盘；件量增速8月5%回升至6%。
- 延续AI 硬件状态修复（电子 / 通信）8 日
通信P(破位)由5日前0.717降至0.393、档位0.5、120日动量+23.0%，今日逆势+1.4%且5日+6.9%，维持资格；电子0.771→0.605仍未破0.5、无资格，两者分化。
- 延续覆铜板 / PCB 涨价链8 日
电子布8-9月涨价10%-15%、部分覆铜板厂7%-10%产能因缺布开不出；HVLP铜箔从6万多元/吨涨至10万多元/吨，2027Q2后月缺500-1000吨；头部PCB厂全年资本开支预计超700亿元。
- 延续银行：特别国债注资8 日
银行P(破位)仅0.001、档位1.00、20日+6.7%，今日−0.4%显著抗跌，但已转为趋势·延伸：ext_pk +2.08、ext_z 1.54、加速+1.31，拥挤比升至1.13。
- 延续港股科网6 日
恒生科技−0.28%、恒指−0.6%、国企指数−0.21%，跌幅明显小于A股中证1000的−2.12%，转弱后进入横盘，AI Agent入口叙事提供支撑但未反转。
最近日报
查看全部 →| 日期 | 标题 | 上证 |
|---|---|---|
| 09-11 周五 | 1.98万亿放量下杀：642涨4870跌、中证1000跌2.12%，资格行业缩至通信、银行两只，通信逆势涨1.4% | −1.18% |
| 09-10 周四 | 非农大幅超预期之后，慢磨三日的指数在今天补跌：特别国债注资银行创新高，DeepSeek 降价砸中 AI 应用，农业顶部信号首次兑现 | −0.43% |
| 09-04 周五 | 非农夜前的分裂盘：港股科网五连阳创阶段新高，A 股高开翻绿——半导体全线回调，机械/电力设备双双走出破位区 | — |
| 09-03 周四 | 指数收平的分歧日：高位股集体退潮，AI 硬件午后回流，银行首次回撤 | — |
| 09-02 周三 | 缩量防御日：地缘脉冲进军工，AI 硬件在破位区内换手 | — |